【建材网】惠理基金(0806)刚刚发布了对于其中一个基金的弱点第三季度评论，其内容读者们可以登陆惠理基金的相对网站自己去找，故此不在这里详细贴出来。较少里面有几点笔者跟惠理的弱点看法是相同的，惠理指出“经过一轮市场调整，相对我们一直寻找廉价公司，较少并在能源业觅得市场机会──现时能源企业股价低企，弱点而且股息回报吸引，相对我们预测能源价格将因新兴市场（尤其是较少中国）的需求而维持在高水平。”
除非是弱点超级长线投资者，在市场充斥着5、相对6倍市盈率的较少股票时，叫投资者去买10倍之上的弱点股票的确是不太明智的。故此，相对站在短中线角度去看，较少投资者可以考虑投资的是估值便宜起码一半，跟能源业有关的行业，例如煤或焦煤的贸易公司。笔者之前一直都对贸易公司没有多大兴趣，原因是门槛低，加上一旦产品价格大幅波动，难以估计其盈利去向。不过煤或焦煤胜在价格比较稳定，这样盈利波动性可望减低。另外，现在具规模的煤炭贸易公司可能甚至霸占了某段铁路的使用权，这些都令到它们估值相对其他贸易公司应该略为高些。故此，如果是以4倍市盈率去投资这类公司，可预见其输面不大。
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