需求不足制约水泥板块

    【建材网】按照以往经验，需求每年从三季度开始，不足板块水泥价格一般会呈现出持续走高的制约格局，但今年水泥行业却呈现出明显的水泥旺季不旺特征。主要原因在于，需求宏观经济下行导致需求不振。不足板块考虑到国内经济增速预期，制约预计水泥板块仍将低迷一段时间。水泥
　　
　　统计显示，需求上周全国水泥市场价格环比继续下跌，不足板块幅度为0.35%。制约分地区来看，水泥湖北省武汉、需求黄冈、不足板块鄂州等部分区域价格出现大幅回落，制约幅度在每吨30-35元。以上区域水泥价格下行的原因在于，前期企业停产效应消失，近阶段随着生产线全部恢复生产，企业库存压力上升，价格出现回落。可见，在需求低迷的情况下，短期内促使水泥价格上涨的较大动力是企业限产，这反映出水泥行业景气度已经陷入阶段性低迷状态。但是限产保价预计很难长期维持水泥行业的景气度。因为从整体看，尽管需求不振，但10月份全国水泥产量仍在继续增加。统计显示，10月水泥产量为1.9亿吨，同比增长16.5%，增速较9月15.7%略有提升，环比增长约30万吨。
　　
　　此外，循着限产保价的思路，投资者也比较容易发现短期行业景气度有望保持较高水平。据莫尼塔调研，安徽和浙江两地的受访水泥厂反映，其目前已经接到了节能减排的通知。安徽省一些地区已经从上周开始进行停产检修，大概持续15天左右；浙江省一些地区初步计划在12月下旬开始停产20天。
　　
　　对于当前水泥股的投资思路，申银万国分析师指出，在宏观环境不确定的情况下，看好业绩确定性相对较高的华东区域水泥股，该分析师主要推荐海螺水泥(600585)、福建水泥(600802)、巢东股份(600318)、华新水泥(600801)、天山股份(000877)等个股；而从区域市场供需好转情况来看，建议主要关注冀东水泥(000401)。