周二央行招标发行了600亿元1年期央票,年期在发行量显著放大的央票同时,参考收益率仍连续第五周持平于1.9264%。发行分析人士表示,利率连续近期央票一、周持二级市场利差缩小,平加客观上减轻了央票发行利率上行的息预压力;在央票利率保持稳定、短期通胀压力低于此前市场预期等因素的期缓共同作用下,市场上的年期加息预期已有所缓和。
央票利率继续走平
人民银行于本周二3月2日以价格招标方式发行了2010年第十五期央行票据。央票发行结果显示,发行本期一年期央票发行量600亿元,利率连续较上周一年期央票的周持170亿元发行量大幅增加;参考收益率1.9264%,连续第五周持平。平加
由于本期央票发行量较前一期显著增加,息预曾有交易员判断中标利率亦将随之重启上行,而再度持平的发行结果多少有些出人意料。对此,信达证券分析师李建朋解释称,年初央票发行利率小幅上升之后保持平稳,降低了市场对央票发行利率继续上行的预期,二级市场收益率在冲高后明显回落,致使央票一、二级市场利差逐步缩小,这在客观上减轻了央票发行利率上行的压力。中债网数据显示,3月1日的1年期央票到期收益率为1.9567%,仅比一级市场发行利率高出3.03个基点,较年初时的近30个基点大幅缩窄。
从回笼量来看,由于未进行正回购操作,周二央行在公开市场仅回笼600亿元。不过,据Wind统计,本周公开市场到期资金量为1400亿元,周二回笼后,仅剩800亿元需要对冲。因此,继上周净回笼610亿元后,本周有望实现连续第二周净回笼。
加息预期缓和
作为加息风向标之一,央票发行利率的连续持稳,已经在一定程度上缓和了此前市场上较为强烈的加息预期,这一点由央票二级市场利率水平的大幅回落可以明确观察出来。截至昨日,1年期央票二级市场收益率已由1月份最高时的2.1490%回落近20个基点。除此之外,短期通胀压力低于预期、数量型工具运用见效以及外围加息可能晚于预期等,也令机构对加息时点的判断进一步延后。
中金公司最新一期宏观经济周报表示,外部来看,美联储主席伯南克重申需要保持极低的利率水平,IMF首席经济学家高调撰文提出西方国家可以将通胀目标提高,这些都显示,外部加息的时机比此前市场预期的要晚;内部来看,中国短期通胀压力低于此前市场的预期,预计2月CPI不会明显高于一年期存款利率;2月份的贷款规模预计较低,而存款准备金率的连续上调也明显抑制了国际商品价格,这显示数量型工具得到了有效的运用。这些都表明1季度加息可能性较低。
值得关注的是,在判断加息时点可能延后的同时,中金重申了3、4月份人民币可能启动升值的观点。中金表示,从通胀、外贸、经济结构转型等各个角度来看,汇率升值利大于弊;综合来看,加息延后、升值提前,对于市场的影响是正面的。
相关文章:
2023年春运第12天共发送旅客4569.9万人次安徽玉堂新材料科技有限公司正式投产大柳镇:党建引领非公企业发展“红色引擎”_枞阳县第四批补充耕地项目通过市级验收刀剑主题今日上线 《跑跑卡丁车》御剑漂移新篇章大柳镇:党建引领非公企业发展“红色引擎”_长江流域水库群去年向中下游补水超60亿立方米装修完先别着急入住,做好验收工作才可以哦!同乐街道:悬挂光荣牌 军民心连心_王健:告别“水上漂” 端稳“新饭碗”滁州皖东农商银行:走进老年大学开展金融知识宣传_枞阳:跟进监督保障农村危房改造工作高质量完成安徽玉堂新材料科技有限公司正式投产【代表委员风采】 王秀元:心系群众办实事 振兴乡村谋发展同乐街道:悬挂光荣牌 军民心连心_小猫日的约定《巧克力与香子兰Extra》7月27日发售大柳镇:强化纪检监督职能 优化基层政治生态_魔界宠物饲养经验分享 怎么样培养高端宠物同乐街道:悬挂光荣牌 军民心连心_枞阳县长江流域重点水域禁捕和退捕渔民安置保障工作领导小组会议召开《幻想全明星》恋人系统已上线 和你的本命缔结契约吧《幻想全明星》恋人系统已上线 和你的本命缔结契约吧最北高寒地区首趟复兴号高寒智能动车组成功开行市委党校秋季主体班开展室外拓展训练_【代表委员风采】章传根:用心做事 履职为民WeGame游戏之夜 《怪物猎人 世界?》领衔引爆全场市委党校秋季主体班开展室外拓展训练_枞阳县长江流域重点水域禁捕和退捕渔民安置保障工作领导小组会议召开装修设计│开放式厨房风格效果分享头号玩家史玉柱现身 征途嘉年华是一场家人的聚会突出问题:跟随城市发展中的地下空间如何做好室内外防水堵漏?韩雪声音植入《灵山奇缘》?长画卷地铁广告声先夺人魔界转职路线一览 四大职业5转职业一览【代表委员风采】李海英:打通的是路,贴近的是心我市多措保障“滁马”期间特种设备安全运行_大柳镇:党建引领非公企业发展“红色引擎”_韩雪声音植入《灵山奇缘》?长画卷地铁广告声先夺人万事兴集成灶,小户型厨房逆袭的助攻神器装修完先别着急入住,做好验收工作才可以哦!中国二十二冶举办“国企顶梁柱——以创新驱动迈向高端制造”专题营销宣传活动